長期投資0050、0051、0056，哪一種能有最大回報？

繼上面三篇0050、0051、0056ETF的文章後，這篇來計算分析比較，在一個時間點買入0050、0051、0056三支ETF的情況下，一段時間後獲得多少投資報酬，我們分別使用12年、10年、7年、5年的單利及復利方式來個別做計算，而會以12年的分析做為主要說明內容。

復利公式

我們使用下面兩種不同型式的公式來計算復利率：

復利率的公式=(終值÷本金)^(1÷年數)−1
各年度績效的復利率公式=((1+績效1/100)*(1+績效2/100)* … *(1+績效5/100))^(1/年數)-1

使用的分析資料為，三支ETF的2011年年初價格，及2011年年底到2022年年底每一年的收盤價，總共12年期間的年底收盤價格，和12年每年的投資績效，及12年期間配發的股利資訊。

單利、復利說明

一個是計算單利的報酬，一個是計算復利的報酬。

單利報酬率是指，所獲得的每一年股利，並未再投資買入股票。

例如：100萬，每一年10%，第一年就可以獲得10萬的報酬，總金額變成110萬，但10萬不繼續投入，所第二年繼續以100萬獲得10%的報酬率，所以100萬+10萬+10萬，總共賺得20萬，總資金變成120萬。

而復利報酬率是指，把每一年所配發獲得的股利，繼續買入股票，再滾入投資，買入的股價則為該年度年底的收盤價。

例如，100萬，每一年10%，第一年就可以獲得10萬的報酬，總金額變成110萬，但10萬繼續投入，所以第二年就是110萬的10%，也就是獲得11萬，這樣兩年就變成100萬+10萬+11萬，總共賺得21萬，總資金變成121萬。

單利的情況下變成120萬，復利的則是變成121萬。復利比沒把股息繼續滾入再投資的單利，還多獲得1萬元的收益，這是復利的效果。

而說了這麼多，讀者一定很懶的去理解這些一堆的數字。

所以就把資料整理，在numbers的軟體裡做計算，利用圖片輸出的方式來呈現。numbers的軟體mac系統電腦裡，類似windows系統裡office的excel軟體。

2011年投資持有12年的統計單利

首先我們使用買入一張股票的情況來做計算，計算投資持有12年後的投資獲利情況。

0050，台灣50ETF

假設你在2011年第一天，花了61400元的本金成本買入一張0050，台灣50ETF，12年後則是增值為一張110200元，外加29850元的股息。所以總共的資金變成140050元。報酬率為128.1%，12年復利率為7.1%。而12年期間拿到29850元的股息，佔61400元的本金為48.6%

0051，中型100ETF

假設你在2011年第一天，花了32140元的本金成本買入一張0051，中型100ETF，12年後則是增值為一張51250元，外加13050元的股息。所以總共的資金變成64300元。報酬率為100.1%，12年復利率為5.9%。而12年期間拿到13050元的股息佔32140元的本金為40.6%

0056，高股息ETF

假設你在2011年第一天，花了27820元的本金成本買入一張0056，高股息ETF，12年後則是增值為一張25400元，外加17350元的股息。所以總共的資金變成42750元。報酬率為53.7%，12年復利率為3.6%。12年期間拿到17350元的股息佔27820元的本金為62.3%

名稱	12年投資報酬率	12年領取的總股息佔本金%
0050，台灣50ETF	128.1%	48.6%
0051，中型100ETF	100.1%	40.6%
0056，高股息ETF	53.7%	62.3%

由此可見，雖然高股息ETF所拿到的股息佔本金擁有比較高的股息收益，但是以長期的角度來看，最後獲得的報酬率還是以0050為最好，0051為次佳，而它們並不是以高殖利率的方式來篩選的ETF。

2011年投資持有12年的統計復利

當然有些人會懷疑，如果把高股息ETF拿到比較高的股息滾入再投資的話，0056的復利率投資績效會不會就能贏過0050或0051呢？所以，我們也使用把股息滾入再投資的復利率的方式來計算投資報酬。

這次我們使用每一年所統計出來的績效報酬率，來做復利率上的計算，我們也假設在當年度年初時投資100萬，然後在把每一年拿到的股利，再滾入投資復利的情況下，100萬最終會變成多少錢？

0050，台灣50ETF

2011年年初投資100萬買入0050，然後把每一年拿到的股息，在滾入再投資，12年後變成256.1萬。

0051，中型100ETF

2011年年初投資100萬買入0051，然後把每一年拿到的股息，在滾入再投資，12年後變成231.2萬。

0056，高股息ETF

2011年年初投資100萬買入0056，然後把每一年拿到的股息，在滾入再投資，12年後變成177.8萬。

名稱	12年100萬變成？	12年復利率%
0050，台灣50ETF	256.1萬	8.2%
0051，中型100ETF	231.2萬	7.2%
0056，高股息ETF	177.8萬	4.9%

結論

投資分析結果顯示，0050的投資績效算是最好的，當然因為台積電的比重佔比較高也有關係，但是就算沒有台積電的0051的100家中型公司所獲得的投資績效，還是比以高股息為命名的ETF來的好。而高股息ETF的好處，是每一年會拿到比較多的現金股利收益，但以長期的角度來看投資報酬率，並沒有比的0050、0051來的更好。

然而這樣的計算比較方式，最後的一年還是在2022年這樣比較極端的回檔情況來計算，如果回到正常情況的話，所有的報酬率應該會在好一些，長期ETF投資還是擁有令人滿意的報酬率。

下面同樣地，我們也計算其它不同的投入時間點及持有年數的數據，分別在2013年年初投資100萬，然後以投資持有10年做計算；在2016年年初投資100萬，投資持有七年做計算；在2018年年初投資100萬，在以投資持有五年做計算。測試了各年度不同時間點買入，以及不同的投資年數，也都顯示0050、0051的長期復報酬率皆優於0056，而0056每一年所配得的現金股息比例則比0050、0051來的高，在這裡就不在一一說明了，可以自行看看後面的圖片，計算的結果數據。

最後值得注意的是，像上面這樣的分析都是很粗略的，只是提供參考，使用的方法和計算出來的數據，請各位讀者在閱讀時，必需自行佐證而評估判斷，甚至加以研究驗證。這是屬於我自己所使用的不專業分析方式，且不具實質上準確的結論和建議，還請讀者們多加注意。